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提升企业价值是企业进行ESG实践的根本动力。基于2013—2022年A股上市公司的相关数据，实证检验了ESG表现影响企业价值的途径。研究发现：(1)ESG可以显著提升企业价值，ESG对于非国有、规模较大和第二产业企业的价值提升效果更明显；(2)ESG主要通过缓解融资约束、降低企业风险和增加持股比例等途径提高企业价值；(3)董事会监督、媒体关注度以及数字化转型对ESG价值提升具有正向调节影响。基于此，本研究探讨了企业、政府和投资者如何在ESG价值提升中发挥进一步作用，为企业的ESG价值创造提供决策参考。
Abstract：Enhancing enterprise value is the fundamental driving force for enterprises to carry out ESG practice. Based on the relevant data of A-share listed companies from 2013 to 2022, this paper empirically tests how ESG performance affects firm value. The findings are as follows. ESG can significantly enhance enterprise value, and heterogeneity analysis shows that ESG has a more obvious effect on enterprise value enhancement for non-state owned enterprises, large scale enterprises and secondary industry enterprises. ESG mainly improves enterprise value by easing financing constraints, reducing enterprise risks and increasing shareholding ratio. Board supervision, media attention and digital transformation have a positive moderating effect on the value enhancement of ESG. Based on these findings, this paper discusses how enterprises, governments and investors can further play a role in the value enhancement of ESG, and provides decision-making reference for the ESG value creation of enterprises.
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基本信息:
DOI：10.13790/j.ncwu.sk.2025.071
中图分类号:F275;F832.51
引用信息:
[1]李松华,丁家宜.ESG对企业价值的影响效应与机制检验[J].华北水利水电大学学报(社会科学版),2025,41(06):60-71.DOI:10.13790/j.ncwu.sk.2025.071.
基金信息:
河南省教育厅人文社会科学研究项目(2022-ZDJH-00237); 河南省哲学社会科学规划项目(2023BJJ058)